попытка непрофессионала самостоятельно заработать на финансовых инструментах

Архив рубрики ‘Россия’ Category

Стратегия инвестора на май

Май – не только неподходящий месяц для заключения браков, но и для сделок на фондовых площадках. Уже традиционно по итогам апреля складывается практика массовых продаж на рынке с последующим сокращением количества инвесторов. В этом году эксперты в целом оценивают внешний новостной фон как умеренно оптимистичный для осуществления операций на бирже.
Последние новости приглушили беспокойство инвесторов о возобновлении рецессии мировой экономики. Американские компании, которые опубликовали отчеты деятельности за I квартал, продемонстрировали финансовые результаты лучше ожидаемых. Китайская макроэкономическая статистика свидетельствует об умеренном замедлении темпов развития экономики. МВФ пересмотрел прогнозы по росту ВВП в 2012 году на больший. Единственной костью в горле стоит долговой кризис в Европе: испанский и итальянский аукционы по размещению облигаций прошли неоднозначно, был понижен кредитный рейтинг Испании до ВВВ+, из-за смены правительства Нидерландов не были сокращены расходы, как планировалось ранее. Инвесторы уходят от риска, понимая, что кредитная помощь европейским банкам со стороны ЕЦБ – только временная стабилизация ситуации.
По итогам апрельских торгов можно отметить отставание российского рынка от других мировых фондовых площадок, основными причинами чего выступает коррекция после форсированного роста в первые три месяца и политическая неопределенность, связанная с составлением списков правительства.
Российские эксперты полагают, что в мае наилучшей стратегией на бирже будет покупка недооцененных активов российских компаний, чему будут благоприятствовать подорожавшие нефть и рубль. Консервативным инвесторам стоит вкладывать деньги в облигации, доходность которых сейчас может конкурировать со ставками по депозитам во многих банках и характеризующихся высокой надежностью. Агрессивные же участники фондовой биржи, которые не собираются выходить с рынка как минимум до конца текущего года, следует скупать акции во время резкого снижения.
Стоит отметить, что апрель для российских фондовых площадок стал месяцем коррекции после 8-процентного роста по результатам первого квартала 2012 года. Прогнозы специалистов «Номос-банка» считают, что, несмотря на просадки, к концу текущего года индекс РТС достигнет уровня 1900 пунктов, а ММВБ – 1800 пунктов.
Как отмечают аналитики «Номос-банка», в мае наилучшими фондами для размещения денег являются акции МТС, «Татнефти», «Лукойла», ММК, «Акрон», Evraz, «Э.ОН Россия» из-за того, что у данных эмитентов высокие стандарты корпоративного менеджмента, разумная долговая политика, стратегия на рост и создание стоимости для акционеров. Кроме того, многие акции получают поддержку со стороны высоких дивидендов. Однако, с ценными бумагами таких предприятий, как «Газпром нефть» и Сбербанк, может произойти отсечка их котировок с проседанием глубже размера дивидендов. Подобными компаниями являются, по прогнозам экспертов «Номос-банка», «Татнефть», ГМК «Норильский никель», «Башнефть», «Газпром» и привилегированные акции «Сургутнефтегаза».

Оставить комментарий дальше...

Беспокойство инвесторов продолжается

Несмотря на то, что президентские выборы в России прошли, а вместе с ними и опасения инвесторов в дестабилизации политической ситуации в стране, участники рынка нашли новый повод для беспокойства – замедление роста китайской экономики, которая в последние годы развивалась активнее всех других экономик мира. Проблема состоит в том, что если темпы экономического роста Китая резко сократятся, то сократится импорт нефти и другого сырья в Поднебесную, а значит, снизится цена на эти товары. При таком развитии событий ухудшились бы прогнозы касательного развития экономики России и выполнения бюджета затруднилось бы.
Основной тенденцией на российском фондовом рынке выступает страх повторения 2008 года. Тогда в начале года индекс РТС достиг рекордных значений из-за массового притока средств на российский рынок благодаря воодушевлению инвесторов из-за политической обстановки в России и роста цен на нефть. Зато уже во втором полугодии рынок существенно просел вместе с ценами на нефть.
На данный момент ситуация на рынке несколько похожа на развитие событий в кризисный год, однако не полностью. В ближайший квартал или даже ближайшее полугодие рынок нефти не будет характеризироваться повышенным спекулятивным ростом или катастрофическим падением. Единственная неопределенность возникла из-за возможности сокращения китайского спроса на нефть. Но даже здесь не будет резкого ухудшения ситуации, так как аналитики уверяют, что китайское правительство не допустит резкого сокращения темпов экономического роста в текущем году, когда будет изменяться руководство страны.
Таким образом, на инвестиционную привлекательность российских фондов будут влиять неоднозначные внешнеэкономические факторы. Поэтому может сработать механизм, описываемый в известной рыночной пословице: «Настанет май – скорей продай, и в День труда вернись сюда», где говорится о Дне труда в США, который празднуется в первый понедельник сентября. Так участники рынка и поступили в 2011 году. Остается только ожидать фундаментальных новостей в текущем году, что и определит дальнейшее поведение инвесторов.
В частности, риск на российском рынке будет определяться статистическими данными из Китая и США, изменение ситуации на рынке нефти, а именно результаты переговоров между МАГАТЭ и Ираном, что приведет к отмене или вводу полного эмбарго на торговлю нефтью с Ираном. Также рекомендуется обращать внимание на развитие событий с долговым кризисов в зоне евро.
Важными внутренними детерминантами изменения курса основных фондовых индексов выступают ожидания ускоренных реформ и перемены в правительстве. Позитивно влиять на котировки российских фондов будет то, что дисконт российских акций и ценных бумаг других развивающихся стран остается выше среднего значения за историю. Кроме того, следует отметить, что в международных портфелях доля российских фондов остается незначительной. Участники рынка надеются, что членство России в ВТО, договор о чем будет подписан летом, улучшат условия развития отечественной экономики, а концепция развития России, рассчитанная до 2020 года, обеспечит такую инфраструктура, которая будет подходящей для экономических трансформаций.

Оставить комментарий дальше...

Как составить прогноз курса рубля

Несмотря на то, что со страниц газет, интернет-порталов и экранов телевизоров не сходят сообщения об изменении макроэкономической ситуации во всех странах мира, выхода из кризиса или его продолжения, рядовые граждане далеки от всех этих событий. Единственные показатели, которые интересуют действительно каждого, это – изменение курса национальной валюты и уровень цен, или инфляция. Спрогнозировать курс рубля достаточно сложно из-за того, что надо принимать во внимание огромное количество факторов. Тогда приходиться полагаться на мнение экспертов в сфере оценки перспектив валютного рынка. Действительно ли так близки прогнозы профессионалов, строящиеся на сложных моделях и комплексном анализе, к реальным показателям?
Прежде всего, необходимо понимать, как производиться прогноз курса валюты. Для этого необходимо учитывать не только состояние национальной экономики страны, но и внешнеэкономические и политические факторы. В связи с этим при построении прогнозной оценки курса рубля нужно иметь данные о перспективах изменения внутренней ситуации в стране и данные о глобальных рынках. Эмпирическим методом было установлено, что независимо от промежутка времени, на который строится прогноз, сильнее всего на динамику курса российского рубля влияют курс американского доллара к евро, а также мировые цены на сырье, особенно нефть и газ. Кроме макроэкономических данных, необходимо учесть какие меры принимает центральный банк при том или ином изменении ситуации на валютном рынке. По мнению экономистов, политика центрального банка мало влияет на реальный курс валюты, то есть с учетом инфляции, в долгосрочной перспективе. Зато номинальный курс, который больше всего и беспокоит обычных граждан, непосредственно колеблется от действий центробанка как единственного эмитента национальной валюты.
Условно можно выделить три основных способа составления прогноза курса рубля. Первый заключается на предположении, что в ближайшее время курс не поменяется, так как текущая цена валюты является отражением эффективной ситуации на рынке. Данный метод, пожалуй, самый простой. Второй метод условно можно обозначить как “форвардный курс”, то есть в основе прогноза лежит информация о ставках беспоставочного форварда, или NDF. Третий метод подразумевает то, что прогноз строиться на оценке экспертов. При чем, во внимание берется консенсус-прогноз, который агрегируется из мнений нескольких инвестиционных компаний, экономистов, аналитиков или банков.
Для того, чтобы оценить, какой из данных методов является самым точным, можно сравнить эффективность каждого из них за промежуток времени с начала 2009 года по маар 2012 года. В данном сравнительном анализе главное, что интересует аналитика, - насколько отклоняется прогнозное значение от реальных показателей. Почему анализируется период именно с января 2009 года ответ прост: именно тогда Банк России объявил о переходе с плавающей девальвации валюты на систему гибкого курсообразования в зависимости от колебаний на валютном рынке. Сегодняшняя политика центробанка в установлении курса рубля можно обозначить как управляемое плаванье в рамках динамически меняющегося диапазона.
После сравнения прогнозов профессионалов, предположения о неизменном курсе валюты и показателях форвардного курса, демонстрирует, что отклонении первого и второго способа прогнозирования особо не отличается. Что касается форвардного курса, то он является более точным в краткосрочном прогнозирование, но для периода в более 6 месяцев его точность существенно снижается.
Таким образом, можно посоветовать для прогноза на несколько месяцев принимать во внимание форвардный курс. Для более долгосрочного прогнозирования не стоит полагаться на мнение экспертов, так как их оценка настолько же точна, как и предположение о том, что курс останется сравнительно неизменным.

Оставить комментарий дальше...

Инвесторы избегают рисковых активов

Основными тенденциями валютного рынка в последнее время является избежание инвесторов риска. Этому способствует неопределенность в еврозоне, плохая китайская статистика и изменение курса рубля в понижательную сторону.
Участники валютного рынка активно избавляются от рисковых валют. Как отмечают эксперты, основные причины несклонности инвесторов к вкладам в рискованные активы – это вялое решение проблемы погашения греческого госдолга, а также последние статистические данные Китая, которые свидетельствуют о существенном замедлении роста китайской экономики. Из-за ситуации с Грецией и другими странами PIIGS рейтинг еврозоны существенно упал на международной арене, страны ЕС постепенно скатываются в рецессию. Данные новости из двух могущественных экономических центров не только ухудшили фондовые показатели, но и сократили спрос инвесторов на рискованные валюты, началась их массовая продажа. Отметим, что на данный момент в число таких валют относят российский рубль и евро. Именно они в последнее время существенно сдают свои позиции по отношению к американскому доллару. Так, евро обвалился ниже психологического уровня в $1,31 по отношению к доллару. Рубль также не удержался на завоеванных позициях.
Мировая общественность признала дефолт Греции. В частности, все резонансные рейтинговые агентства сошлись в своих оценках и прогнозах. Причем, дефолтное состояние греческой экономики наступило до 20 марта, когда страна будет вынуждена выполнить текущие обязательства в размере 14 млрд. евро. Рейтинговое агентство Fitch Rating определило суверенный рейтинг Греции как «ограниченный дефолт», снизив его с уровня «С», прогнозируя установление рейтинга на уровне «ограниченный дефолт» после того, как будут обменены облигации. Международное рейтинговое агентство Moody’s Investors Service подтвердило рейтинг Греции на уровне «С», объявив о дефолте этой страны. Это объясняется тем, что большинство частных инвесторов согласно программе обмена облигаций, если и не захотят их обменивать, будут вынуждены это сделать в соответствии с принципом коллективных действий. По условиям обмена, частные кредиторы должны будут списать 70% начальной стоимости греческих облигаций. Moody’s, в свою очередь, квалифицирует этот обмен как «проблемный своп государственного долга», что и является неспособностью Греции выполнять свои обязанности. Кроме того, обмен долговых бумаг позволяет сократить первоначальный долг государства и избежать части выплат в будущем, что фактически и есть дефолтом. После принятых мер даже если Афины и расплатятся по своим обязательствам 20 марта, будущее этой европейской экономики остается неопределенным.
Всех этих фундаментальных данных было бы достаточно для обвала единой европейской валюты, однако, внимание участников валютного рынка привлекли статданные из Китая. Новости из Поднебесной продемонстрировали, что у китайской экономики также возникают проблемы. Так, рост экспорта государства отстал от прогнозируемого показателя более, чем на 10%. В то же время, наблюдается существенное увеличение импорта практически на 40%. В результате, объем дефицита внешнеторгового баланса в феврале составил 31,48 млрд. долл. Этот показатель является максимальным месячным значением с 2000 года, когда начался сбор данных. Данные результаты внешнеэкономической деятельности Китая сразу сказались на фондовых индексах – ММВБ снизился на 0,6%, РТС – на 0,4%, а MSCI Asia Pacific сократился на 0,3%.

Оставить комментарий дальше...

Краткосрочные перспективы рынка ипотеки – повышение процентных ставок

На развитие российского рынка ипотечного кредитования в основном в 2011 году влияла общеэкономическая ситуация в стране. Первые три квартала российские финансово-кредитные учреждения наращивали свой ипотечный портфель. Однако, с конца лета, когда наблюдалось беспокойство инвесторов из-за нестабильности на рынках капитала и плохих экономических прогнозов, аналитики начали пророчить повышение процентных ставок и ужесточение кредитной политики.
По данным аналитической компании Penny Lane Realty, за первые 10 месяцев 2011 года в России было выдано ипотечных кредитов на сумму около 540 млрд. рублей. В ушедшем году были зафиксированы самые низкие ставки процента по ипотеке, которые достигли исторического минимума в 11,9% в рублях (в 2010 году они составляли 12,7%). Уменьшилась и ставка кредитования в иностранной валюте – с 11% в 2010 году до 10,4% в 2011. Агентство ИЖК отметило еще и снижение количества просроченных платежей. По данным этого агентства, за год выросло среднее тело кредита с 1,24 млн. рублей до 1,39 млн. рублей, или на 12,1%.
Примечательной тенденцией на рынке ипотеки в прошлом году является создание новых программ данного типа кредитования, которые дополнили линейку продуктов крупнейших игроков рынка. Новые программы должны были простимулировать потенциальных заемщиков. Самыми интересными в 2011 году были предложения Сбербанка, «Московского ипотечного агентства» и АИЖК. В частности, программа Сбербанка «888» подразумевала оформление ипотеки сроком на 8 лет под 8% годовых в национальной валюте с периодов рассмотрения заявки, равным 8 дням. АИЖК предложила «обратную ипотеку» заемщикам пенсионного возраста: пожилым людям можно было взять средства в кредит под залог недвижимого имущества. Программа «Выкуп долей и комнат», разработанная «Московским ипотечным агентством» давала возможность выкупить всю квартиру владельцам долей или отдельных комнат. В «Росевробанке» и «Алтайэнергобанке» можно было оформить ипотеку на квартиры в жилых комплексах эконом-класса с первоначальным взносом в 0%.
Несмотря на такие с первого взгляда улучшенные условия получения ипотеки, до сих пор такой вид займов доступен только 70% россиян. Как правило, программы ипотечного кредитования разработаны для представителей среднего класса, которые намерены улучшить свои жилищные условия. Заемщики с низким уровнем дохода не охватываются доступными программными продуктами.
Примечательным событием в 2011 году стало принятие Государственной Думой коррективов в законопроект «О залоге», которые предполагают запрет требования банком доплаты со стороны заемщика, если последний не смог обслужить свой кредит и передал жилую недвижимость, стоимость которой пусть даже ниже суммы долга. Эксперты считают, что данные меры только увеличат процентные ставки по займам и первоначальный взнос.
Не только законопроект, но и другие факторы будут способствовать увеличению ставок процента по ипотеке. Во-первых, наблюдается снижение конкуренции на рынке ипотечного кредитования, который, по сути, представлен тремя игроками – «Сбербанком», «ВТБ24» и АИЖК. «Сбербанк» ведет экспансионистскую политику, предложив всем банкам, которые входят в топ-30 и предлагают ипотеку, выкупить их ипотечные портфели. Кроме того, ЦБ повысил ставки рефинансирования до 8,25%, что неизбежно повлечет увеличение процентных ставок во всех коммерческих банках по всем типам займа. Если на протяжении последних 2 лет ставка снижалась центробанком, то ее повышение в прошлом году свидетельствует о скором подорожании заемных денежных средств. В целом, на российский рынок кредитования могут существенно повлиять негативные экономические прогнозы и ситуация в мире.

Оставить комментарий дальше...

профессионально торговля на форекс денежна

металлодетектор доставка