Инвестиции на коленке

Стратегия инвестора на май

krammari — Tue, 01 May 2012 19:04:15 +0000

Май – не только неподходящий месяц для заключения браков, но и для сделок на фондовых площадках. Уже традиционно по итогам апреля складывается практика массовых продаж на рынке с последующим сокращением количества инвесторов. В этом году эксперты в целом оценивают внешний новостной фон как умеренно оптимистичный для осуществления операций на бирже.
Последние новости приглушили беспокойство инвесторов о возобновлении рецессии мировой экономики. Американские компании, которые опубликовали отчеты деятельности за I квартал, продемонстрировали финансовые результаты лучше ожидаемых. Китайская макроэкономическая статистика свидетельствует об умеренном замедлении темпов развития экономики. МВФ пересмотрел прогнозы по росту ВВП в 2012 году на больший. Единственной костью в горле стоит долговой кризис в Европе: испанский и итальянский аукционы по размещению облигаций прошли неоднозначно, был понижен кредитный рейтинг Испании до ВВВ+, из-за смены правительства Нидерландов не были сокращены расходы, как планировалось ранее. Инвесторы уходят от риска, понимая, что кредитная помощь европейским банкам со стороны ЕЦБ – только временная стабилизация ситуации.
По итогам апрельских торгов можно отметить отставание российского рынка от других мировых фондовых площадок, основными причинами чего выступает коррекция после форсированного роста в первые три месяца и политическая неопределенность, связанная с составлением списков правительства.
Российские эксперты полагают, что в мае наилучшей стратегией на бирже будет покупка недооцененных активов российских компаний, чему будут благоприятствовать подорожавшие нефть и рубль. Консервативным инвесторам стоит вкладывать деньги в облигации, доходность которых сейчас может конкурировать со ставками по депозитам во многих банках и характеризующихся высокой надежностью. Агрессивные же участники фондовой биржи, которые не собираются выходить с рынка как минимум до конца текущего года, следует скупать акции во время резкого снижения.
Стоит отметить, что апрель для российских фондовых площадок стал месяцем коррекции после 8-процентного роста по результатам первого квартала 2012 года. Прогнозы специалистов «Номос-банка» считают, что, несмотря на просадки, к концу текущего года индекс РТС достигнет уровня 1900 пунктов, а ММВБ – 1800 пунктов.
Как отмечают аналитики «Номос-банка», в мае наилучшими фондами для размещения денег являются акции МТС, «Татнефти», «Лукойла», ММК, «Акрон», Evraz, «Э.ОН Россия» из-за того, что у данных эмитентов высокие стандарты корпоративного менеджмента, разумная долговая политика, стратегия на рост и создание стоимости для акционеров. Кроме того, многие акции получают поддержку со стороны высоких дивидендов. Однако, с ценными бумагами таких предприятий, как «Газпром нефть» и Сбербанк, может произойти отсечка их котировок с проседанием глубже размера дивидендов. Подобными компаниями являются, по прогнозам экспертов «Номос-банка», «Татнефть», ГМК «Норильский никель», «Башнефть», «Газпром» и привилегированные акции «Сургутнефтегаза».

Беспокойство инвесторов продолжается

krammari — Mon, 16 Apr 2012 03:07:51 +0000

Несмотря на то, что президентские выборы в России прошли, а вместе с ними и опасения инвесторов в дестабилизации политической ситуации в стране, участники рынка нашли новый повод для беспокойства – замедление роста китайской экономики, которая в последние годы развивалась активнее всех других экономик мира. Проблема состоит в том, что если темпы экономического роста Китая резко сократятся, то сократится импорт нефти и другого сырья в Поднебесную, а значит, снизится цена на эти товары. При таком развитии событий ухудшились бы прогнозы касательного развития экономики России и выполнения бюджета затруднилось бы.
Основной тенденцией на российском фондовом рынке выступает страх повторения 2008 года. Тогда в начале года индекс РТС достиг рекордных значений из-за массового притока средств на российский рынок благодаря воодушевлению инвесторов из-за политической обстановки в России и роста цен на нефть. Зато уже во втором полугодии рынок существенно просел вместе с ценами на нефть.
На данный момент ситуация на рынке несколько похожа на развитие событий в кризисный год, однако не полностью. В ближайший квартал или даже ближайшее полугодие рынок нефти не будет характеризироваться повышенным спекулятивным ростом или катастрофическим падением. Единственная неопределенность возникла из-за возможности сокращения китайского спроса на нефть. Но даже здесь не будет резкого ухудшения ситуации, так как аналитики уверяют, что китайское правительство не допустит резкого сокращения темпов экономического роста в текущем году, когда будет изменяться руководство страны.
Таким образом, на инвестиционную привлекательность российских фондов будут влиять неоднозначные внешнеэкономические факторы. Поэтому может сработать механизм, описываемый в известной рыночной пословице: «Настанет май – скорей продай, и в День труда вернись сюда», где говорится о Дне труда в США, который празднуется в первый понедельник сентября. Так участники рынка и поступили в 2011 году. Остается только ожидать фундаментальных новостей в текущем году, что и определит дальнейшее поведение инвесторов.
В частности, риск на российском рынке будет определяться статистическими данными из Китая и США, изменение ситуации на рынке нефти, а именно результаты переговоров между МАГАТЭ и Ираном, что приведет к отмене или вводу полного эмбарго на торговлю нефтью с Ираном. Также рекомендуется обращать внимание на развитие событий с долговым кризисов в зоне евро.
Важными внутренними детерминантами изменения курса основных фондовых индексов выступают ожидания ускоренных реформ и перемены в правительстве. Позитивно влиять на котировки российских фондов будет то, что дисконт российских акций и ценных бумаг других развивающихся стран остается выше среднего значения за историю. Кроме того, следует отметить, что в международных портфелях доля российских фондов остается незначительной. Участники рынка надеются, что членство России в ВТО, договор о чем будет подписан летом, улучшат условия развития отечественной экономики, а концепция развития России, рассчитанная до 2020 года, обеспечит такую инфраструктура, которая будет подходящей для экономических трансформаций.

Как составить прогноз курса рубля

krammari — Sun, 01 Apr 2012 19:09:23 +0000

Несмотря на то, что со страниц газет, интернет-порталов и экранов телевизоров не сходят сообщения об изменении макроэкономической ситуации во всех странах мира, выхода из кризиса или его продолжения, рядовые граждане далеки от всех этих событий. Единственные показатели, которые интересуют действительно каждого, это – изменение курса национальной валюты и уровень цен, или инфляция. Спрогнозировать курс рубля достаточно сложно из-за того, что надо принимать во внимание огромное количество факторов. Тогда приходиться полагаться на мнение экспертов в сфере оценки перспектив валютного рынка. Действительно ли так близки прогнозы профессионалов, строящиеся на сложных моделях и комплексном анализе, к реальным показателям?
Прежде всего, необходимо понимать, как производиться прогноз курса валюты. Для этого необходимо учитывать не только состояние национальной экономики страны, но и внешнеэкономические и политические факторы. В связи с этим при построении прогнозной оценки курса рубля нужно иметь данные о перспективах изменения внутренней ситуации в стране и данные о глобальных рынках. Эмпирическим методом было установлено, что независимо от промежутка времени, на который строится прогноз, сильнее всего на динамику курса российского рубля влияют курс американского доллара к евро, а также мировые цены на сырье, особенно нефть и газ. Кроме макроэкономических данных, необходимо учесть какие меры принимает центральный банк при том или ином изменении ситуации на валютном рынке. По мнению экономистов, политика центрального банка мало влияет на реальный курс валюты, то есть с учетом инфляции, в долгосрочной перспективе. Зато номинальный курс, который больше всего и беспокоит обычных граждан, непосредственно колеблется от действий центробанка как единственного эмитента национальной валюты.
Условно можно выделить три основных способа составления прогноза курса рубля. Первый заключается на предположении, что в ближайшее время курс не поменяется, так как текущая цена валюты является отражением эффективной ситуации на рынке. Данный метод, пожалуй, самый простой. Второй метод условно можно обозначить как “форвардный курс”, то есть в основе прогноза лежит информация о ставках беспоставочного форварда, или NDF. Третий метод подразумевает то, что прогноз строиться на оценке экспертов. При чем, во внимание берется консенсус-прогноз, который агрегируется из мнений нескольких инвестиционных компаний, экономистов, аналитиков или банков.
Для того, чтобы оценить, какой из данных методов является самым точным, можно сравнить эффективность каждого из них за промежуток времени с начала 2009 года по маар 2012 года. В данном сравнительном анализе главное, что интересует аналитика, - насколько отклоняется прогнозное значение от реальных показателей. Почему анализируется период именно с января 2009 года ответ прост: именно тогда Банк России объявил о переходе с плавающей девальвации валюты на систему гибкого курсообразования в зависимости от колебаний на валютном рынке. Сегодняшняя политика центробанка в установлении курса рубля можно обозначить как управляемое плаванье в рамках динамически меняющегося диапазона.
После сравнения прогнозов профессионалов, предположения о неизменном курсе валюты и показателях форвардного курса, демонстрирует, что отклонении первого и второго способа прогнозирования особо не отличается. Что касается форвардного курса, то он является более точным в краткосрочном прогнозирование, но для периода в более 6 месяцев его точность существенно снижается.
Таким образом, можно посоветовать для прогноза на несколько месяцев принимать во внимание форвардный курс. Для более долгосрочного прогнозирования не стоит полагаться на мнение экспертов, так как их оценка настолько же точна, как и предположение о том, что курс останется сравнительно неизменным.

Инвесторы избегают рисковых активов

krammari — Thu, 15 Mar 2012 19:44:30 +0000

Основными тенденциями валютного рынка в последнее время является избежание инвесторов риска. Этому способствует неопределенность в еврозоне, плохая китайская статистика и изменение курса рубля в понижательную сторону.
Участники валютного рынка активно избавляются от рисковых валют. Как отмечают эксперты, основные причины несклонности инвесторов к вкладам в рискованные активы – это вялое решение проблемы погашения греческого госдолга, а также последние статистические данные Китая, которые свидетельствуют о существенном замедлении роста китайской экономики. Из-за ситуации с Грецией и другими странами PIIGS рейтинг еврозоны существенно упал на международной арене, страны ЕС постепенно скатываются в рецессию. Данные новости из двух могущественных экономических центров не только ухудшили фондовые показатели, но и сократили спрос инвесторов на рискованные валюты, началась их массовая продажа. Отметим, что на данный момент в число таких валют относят российский рубль и евро. Именно они в последнее время существенно сдают свои позиции по отношению к американскому доллару. Так, евро обвалился ниже психологического уровня в $1,31 по отношению к доллару. Рубль также не удержался на завоеванных позициях.
Мировая общественность признала дефолт Греции. В частности, все резонансные рейтинговые агентства сошлись в своих оценках и прогнозах. Причем, дефолтное состояние греческой экономики наступило до 20 марта, когда страна будет вынуждена выполнить текущие обязательства в размере 14 млрд. евро. Рейтинговое агентство Fitch Rating определило суверенный рейтинг Греции как «ограниченный дефолт», снизив его с уровня «С», прогнозируя установление рейтинга на уровне «ограниченный дефолт» после того, как будут обменены облигации. Международное рейтинговое агентство Moody’s Investors Service подтвердило рейтинг Греции на уровне «С», объявив о дефолте этой страны. Это объясняется тем, что большинство частных инвесторов согласно программе обмена облигаций, если и не захотят их обменивать, будут вынуждены это сделать в соответствии с принципом коллективных действий. По условиям обмена, частные кредиторы должны будут списать 70% начальной стоимости греческих облигаций. Moody’s, в свою очередь, квалифицирует этот обмен как «проблемный своп государственного долга», что и является неспособностью Греции выполнять свои обязанности. Кроме того, обмен долговых бумаг позволяет сократить первоначальный долг государства и избежать части выплат в будущем, что фактически и есть дефолтом. После принятых мер даже если Афины и расплатятся по своим обязательствам 20 марта, будущее этой европейской экономики остается неопределенным.
Всех этих фундаментальных данных было бы достаточно для обвала единой европейской валюты, однако, внимание участников валютного рынка привлекли статданные из Китая. Новости из Поднебесной продемонстрировали, что у китайской экономики также возникают проблемы. Так, рост экспорта государства отстал от прогнозируемого показателя более, чем на 10%. В то же время, наблюдается существенное увеличение импорта практически на 40%. В результате, объем дефицита внешнеторгового баланса в феврале составил 31,48 млрд. долл. Этот показатель является максимальным месячным значением с 2000 года, когда начался сбор данных. Данные результаты внешнеэкономической деятельности Китая сразу сказались на фондовых индексах – ММВБ снизился на 0,6%, РТС – на 0,4%, а MSCI Asia Pacific сократился на 0,3%.

Краткосрочные перспективы рынка ипотеки – повышение процентных ставок

krammari — Thu, 01 Mar 2012 19:42:35 +0000

На развитие российского рынка ипотечного кредитования в основном в 2011 году влияла общеэкономическая ситуация в стране. Первые три квартала российские финансово-кредитные учреждения наращивали свой ипотечный портфель. Однако, с конца лета, когда наблюдалось беспокойство инвесторов из-за нестабильности на рынках капитала и плохих экономических прогнозов, аналитики начали пророчить повышение процентных ставок и ужесточение кредитной политики.
По данным аналитической компании Penny Lane Realty, за первые 10 месяцев 2011 года в России было выдано ипотечных кредитов на сумму около 540 млрд. рублей. В ушедшем году были зафиксированы самые низкие ставки процента по ипотеке, которые достигли исторического минимума в 11,9% в рублях (в 2010 году они составляли 12,7%). Уменьшилась и ставка кредитования в иностранной валюте – с 11% в 2010 году до 10,4% в 2011. Агентство ИЖК отметило еще и снижение количества просроченных платежей. По данным этого агентства, за год выросло среднее тело кредита с 1,24 млн. рублей до 1,39 млн. рублей, или на 12,1%.
Примечательной тенденцией на рынке ипотеки в прошлом году является создание новых программ данного типа кредитования, которые дополнили линейку продуктов крупнейших игроков рынка. Новые программы должны были простимулировать потенциальных заемщиков. Самыми интересными в 2011 году были предложения Сбербанка, «Московского ипотечного агентства» и АИЖК. В частности, программа Сбербанка «888» подразумевала оформление ипотеки сроком на 8 лет под 8% годовых в национальной валюте с периодов рассмотрения заявки, равным 8 дням. АИЖК предложила «обратную ипотеку» заемщикам пенсионного возраста: пожилым людям можно было взять средства в кредит под залог недвижимого имущества. Программа «Выкуп долей и комнат», разработанная «Московским ипотечным агентством» давала возможность выкупить всю квартиру владельцам долей или отдельных комнат. В «Росевробанке» и «Алтайэнергобанке» можно было оформить ипотеку на квартиры в жилых комплексах эконом-класса с первоначальным взносом в 0%.
Несмотря на такие с первого взгляда улучшенные условия получения ипотеки, до сих пор такой вид займов доступен только 70% россиян. Как правило, программы ипотечного кредитования разработаны для представителей среднего класса, которые намерены улучшить свои жилищные условия. Заемщики с низким уровнем дохода не охватываются доступными программными продуктами.
Примечательным событием в 2011 году стало принятие Государственной Думой коррективов в законопроект «О залоге», которые предполагают запрет требования банком доплаты со стороны заемщика, если последний не смог обслужить свой кредит и передал жилую недвижимость, стоимость которой пусть даже ниже суммы долга. Эксперты считают, что данные меры только увеличат процентные ставки по займам и первоначальный взнос.
Не только законопроект, но и другие факторы будут способствовать увеличению ставок процента по ипотеке. Во-первых, наблюдается снижение конкуренции на рынке ипотечного кредитования, который, по сути, представлен тремя игроками – «Сбербанком», «ВТБ24» и АИЖК. «Сбербанк» ведет экспансионистскую политику, предложив всем банкам, которые входят в топ-30 и предлагают ипотеку, выкупить их ипотечные портфели. Кроме того, ЦБ повысил ставки рефинансирования до 8,25%, что неизбежно повлечет увеличение процентных ставок во всех коммерческих банках по всем типам займа. Если на протяжении последних 2 лет ставка снижалась центробанком, то ее повышение в прошлом году свидетельствует о скором подорожании заемных денежных средств. В целом, на российский рынок кредитования могут существенно повлиять негативные экономические прогнозы и ситуация в мире.

Драгметаллы не оправдали ожидания аналитиков

krammari — Thu, 16 Feb 2012 03:10:18 +0000

Несмотря на то, что большинство аналитиков прогнозировали на начало 2012 года продолжение нисходящего тренда, которых был присущ последнему месяцу 2011 года, большинство драгоценных металлов только прибавили в цене. Так, с 5 января индекс LME увеличился на 14%, то есть рынок драгметаллов продемонстрировал наилучшие показатели роста среди всех рынках сырья.
Многие аналитики предрекали, что в первые месяцы 2012 года цены на металлы продолжат падать, как было в конце 2011 года. Однако, рынок основных металлов характеризовался в начале текущего года резким ростом, что вызывает беспокойство экспертов: сможет ли сохраниться такая тенденция в будущем.
Представители Deutsche Bank отмечают, что существенное увеличение цен на цветные металлы в первые недели 2012 года стало большой неожиданностью для участников рынка. Как и многие аналитики, эксперты из немецкого банка предполагали, что в І квартале 2012 года инвесторы уйдут от рисков, так как странам еврозоны угрожают долговые проблемs? В том числе и необходимость рефинансирования огромного объема долговых обязательств в наиболее проблемных странах европейского валютного союза.
Объяснением такой динамики может служить техническая коррекция после стремительного падения 2011 года. Так, аналитики Barclays Capital утверждают, что сейчас на рынке металлов наблюдается перекалибровка цен. В последние месяцы прошедшего года основные металлы теряли в цене из-за негативных прогнозов относительно мирового экономического роста. А так как промышленные металлы как активы очень чувствительны к макроэкономическим изменениям, то цены на них и существенно упали на фоне всеобщего пессимизма. На сегодняшний день статистические данные несут позитивный настрой, что уменьшает беспокойство вокруг вероятности глобальной экономической рецессии. Существенная поддержка идет со стороны Китая, относительно которого многие аналитики прогнозирует замедление экономического роста. Такие неутешительные прогнозы играют особое значение на фоне того, что китайская экономика – мировой крупнейший потребитель промышленных металлов, а также главный генератор и индикатор мирового экономического роста.
Кроме того, дополнительная поддержка наблюдается со стороны возросшей активности участников рынка в покрытии коротких позиций, что вызвано, главным образом, снижением запасов на LME, а также индикаторами, демонстрирующими скорую стабилизацию снижению темпов наращивания спроса. Сокращение запасов на складах биржи особенно наблюдается по меди, свинцу и олову.
Тем не менее, эксперты обеспокоены такими стремительными показателями роста, поэтому ожидают скорую ценовую коррекцию. По сути, позиции быков ослабевают, и если инвесторы не будут наращивать свой интерес к длинным позициям, то, скорее всего, нынешнее ралли быстро завершится. Коррекция будет ограничена в том случае, если у инвесторов сохранится уверенность в том, что монетаристы не будут оказывать поддержку мировой финансовой системе.
В Danske Bank ожидают, что 2012 год будет характеризоваться в долгосрочной перспективе позитивной динамикой на рынке металлов.

Анализ мирового рынка недвижимости

krammari — Thu, 02 Feb 2012 19:54:36 +0000

Все прекрасно помнят, что мировой финансово-экономический кризис пришел после американского ипотечного кризиса в 2007-2008 годах. Что изменилось на мировом рынке недвижимости за последнее время?
Последствия ипотечного бума в США до сих пор преодолевают большинство стран мира с развитой экономикой, так как кризис оголил давно назревшие проблемы, решение которых до сих пор толком не найдено. В то же время, страны с развивающейся экономикой демонстрируют неплохие результаты, в том числе и на рынке недвижимости.
В частности, в США до сих пор наблюдается избыток домов, которые продаются за неуплату по ипотечным кредитам. Эксперты отмечают, что последние тенденции американского рынка таковы, что население не готово оформлять займы на приобретение жилой недвижимости. Кроме того, от продажи своих старых домов американцы выручают меньше денег, чем необходимо для покупки нового желаемого жилья, то есть мобильность населения на рынке недвижимости существенно снизилась. Если сравнивать уровень цен, то американское жилье стоит столько, сколько оно стоило в первом квартале 2003 года. Об этом свидетельствует и то, что в марте 2011 года в 20 самых крупных городах США индекс цен домов в расчете на одну американскую семью, как и индекс S&P/Case-Shiller National Home Price (цены на жилую недвижимость) упали ниже минимального уровня после 2008 года.
Как отмечает председатель индексного комитета рейтингового и аналитического агентства S&P Дэвид Блитцер, в течение всего 2011 года в большинстве крупных населенных пунктах США цены на недвижимость продолжали падать. Однако, он подчеркивает, что такого проседания цен, какой наблюдался в 2007-2009 гг., не будет. Для преодоления ипотечного кризиса необходимо решить макроэкономические проблемы, по мнению Блитцера.
По данным, опубликованным Ассоциацией ипотечных банков, в третьем квартале 2011 года у 4,4% американских заемщиков были изъяты объекты недвижимости за неуплату ипотеки, то есть более 2 млн. кредитов не были погашены в срок.
Аналитики Bank of America Merrill Lynch отмечают, что каждый штат будет выходить из кризиса с разными успехами. В штатах Флорида и Калифорния наблюдались самые высокие цены на недвижимость в 2007 году и самые большие масштабы падения (50% от максимальных значений). Тем не менее, процесс изъятия недвижимости происходит быстрее в Калифорнии, так как в нем не участвует суд. Во Флориде реквизиция затягивается на месяцы, а иногда и на годы.
Противоположным американскому рынку примером может служить Бразилия, так как на ее территории за период 2007-2011 год объемы ипотечного кредитования возросли вдвое, как и цены на жилье в отдельных районах Рио-де-Жанейро.
Развивающиеся страны действительно выходят из кризиса иначе. В азиатских странах наблюдается существенный рост цен на недвижимость, чему способствует урбанизация и доступные кредиты. Так, в Китае в 2009 и 2010 годах рост объемов кредитования в каждый из годов достиг половины ВВП. Были созданы порядка 65 млн. свободных жилых помещений. Затем китайское правительство ограничило объемы кредитования, что несколько сбило рост цен, было прекращено строительство.

Десять беспроигрышных вариантов для инвестора

krammari — Sun, 15 Jan 2012 19:44:22 +0000

Нынешняя ситуация на рынке ставит инвесторов в тупик. В частности, новости из стран ЕС говорят об усилении долгового кризиса, заявления ведущих политиков с саммитов расшифровываются и смакуются еще несколько дней, стоимость акций банков из-за этого скачет. В США ситуация тоже неоднозначна: то в течение 4 торговых сессий до Дня благодарения S&P 500 падает практически на 5%, а то подскакивает на 7,4%. Японская экономика столкнулась с серьезными долгосрочными проблемами, поэтому прогнозируется ее затяжное восстановление. Кроме того, многие аналитики уже сейчас видят тревожные сигналы в Китае. В связи с этим, только инвесторы со стальными нервами могут инвестировать в валюту.
Государственные облигации также на фоне макроэкономических показателей то теряют в стоимости, то прибавляют. Тем более, неизвестно, сможет ли государство выкупить эти облигации или нет. Даже на рынке развивающихся стран наблюдается отток капитала.
В последнее время особую популярность приобрели твердые активы: золото, медь, нефть, серебро, алмазы и т.п. Но даже здесь нет определенности, не работают больше рыночные механизмы. Сейчас определяющую роль играют новости, рейтинги, эмоции, которые колеблют курсы как никогда.
В таких случаях надо знать, какие активы самые надежные и проверенные. Вот десятка компаний, чьи акции всегда приносили, приносят и будут приносить в 2012 году доход.
В наступившем году стоит вкладывать в Apple, чья рыночная капитализация достигла $348,7 млрд., а годовой доход – $119 млрд. Несмотря на смерть основателя и вдохновителя Apple, Стива Джобса, эту компанию ожидают блестящие перспективы. Ставки сделаны на сматрфоны и планшеты, то есть на молодой и стремительно разрастающийся рынок. В 2010 году акция Apple стоила $315, сейчас же ее стоимость уверенно повышается до $376. Согласно подсчетам Gartner Research к 2014 году сегмент планшетных компьютеров возрастет с 64 млн. единиц (2011 г.) до 326 млн. Аналитики Bernstein уверены, что в 2012 году продажи сматрфонов увеличатся на треть. Кроме того, на самых крупных и желанных рынках сбыта – американском и китайском – спрос на продукцию Apple не падает.
Также выгодным вложением станет покупка акций Caterpillar – ведущего производителя строительной техники. Годовой доход компании достигает $58 млрд., рыночная капитализация – $59,1 млрд., а дивиденды составляют 2%. Эта компания чувствительна к спаду мировой экономики, что послужило причиной удешевления ее акций летом. Однако, в 2012 году акции могут вырасти на 33%.
Кроме того, можно в 2012 году приобрести акции Enbridge Energy Partners (дивиденды – 7%, рыночная капитализация – $6,9 млрд., годовой доход – $9 млрд.). Совокупный доход по акциям этой трубопроводной компании в этой году должен составить 27% и выше. Дивидендная политика EEP очень последовательная: с 1992 года выплаты акционерам лишь увеличивались. Тем более, что дивиденды выплачиваются по принципы перераспределения доходов, что уменьшает налоговое бремя на акционеров.
Еще одним хорошим вариантов выступает Goodyear Tire (годовой доход составляет $23 млрд., рыночная капитализация – $ 3,2 млрд.) для краткосрочного инвестирования. Прибыли этой компании зависят от сезонности продаж, от стоимости на каучук. Поэтому акции как сильно проседают, так и сильно подлетают в стоимости, принося своим держателям вплоть до 54% прибыли.
Акции сырьевой корпорации Halliburton должны достигнуть уровня в $55-70, так как инвестирование в разработку месторождений сланцевого газа очень перспективно. Кроме того, в 2012 году, по данным Международного энергетического агентства, глобальный спрос на нефть должен вырасти на 1,5%.
Также специалисты рекомендуют для инвесторов в 2012 году ценные бумаги таких крупнейших компаний мира, как Intel, Johnson Controls, Lockheed Martin, Microsoft и Royal Bank of Canada, спрос на продукции которых будет только расти в наступившем году.

Лучшие способы инвестировать в 2012 году

krammari — Thu, 15 Dec 2011 18:30:23 +0000

Каковы прогнозы американский аналитиков относительно мировой экономики в следующем году? Какие активы станут самым прибыльным и безопасным способом инвестиций в 2012 году?
Текущий год ознаменовался сильной волатильностью на мировых финансовых рынках и неопределенностью в мировой экономике. Это заставляет инвесторов задуматься о том, куда лучше всего вкладывать в 2012 году и каковы перспективы на будущее. Так, руководитель отдела инвестиций по Северо-Восточному региону США компании Northern Trust Кэтрин Никсон заявляет, что сейчас внимание потенциальных инвесторов снова привлекает частный сектор, в котором наблюдается положительная динамика развития.
О хорошем положении вещей в частном секторы говорят уровни корпоративных прибылей и их стабильность. Аналитики не опровергают факт замедления темпов роста экономики в последние месяцы, однако, те компании, финансовые результаты которых входят в индекс S&P 500, ожидают в конце текущего года уровни прибылей выше традиционных 9%. Это подтверждается результатами исследования S&P Capital IQ.
Котировки ценных бумаг и прогнозы динамики фондового рынка на будущий год достаточно неоднозначны. При учете показателя цена/доходность, рассчитанного консервативным методом, когда принимаются во внимание средние данные за последние 10 лет, в анализе финансовых инструментов, получается, что они слишком дорогие для покупки. Однако, если в анализе учитывается показатель цена/доходность, рассчитанный по методике S&P на основе перспектив прибыльности, то финансовые инструменты сейчас очень привлекательны для инвестиций. Согласно словам соуправляющего компанией IVA Worldwide Fund Сака де Лардмеля, в период нынешней волатильности одними из самых перспективных финансовых инструментов являются акции. Через три года в форме дивидендных выплат владельцы долевых ценных бумаг, скорее всего, получат большие прибыли.
Процентные ставки на данный момент достаточно низкие, однако банковский вклад может привлечь только краткосрочных инвесторов. Дело в том, что в долгосрочной перспективе с такими процентными ставками вряд ли удастся получить какой-либо реальный доход из-за влияния инфляции. Держатели госбондов также должны обратить внимание больше на корпоративные ценные бумаги. Например, осенью текущего года доходность американских государственных облигаций, выпущенных на срок в 10 лет, упала до 2%. Дальнейшее снижение приведет к реальному отсутствию дохода от такого способа инвестиций. Специалисты убеждены, что постепенно доходность этих акций Министерства финансов США будет увеличиваться. Но сейчас прибыльнее выглядят акции частного сектора.
Таким образом, можно сделать вывод, что на данный момент большей доходностью обладают долевые ценные бумаги, а не инструменты, предполагающие стабильные выплаты на протяжении всего срока действия. Самым лучшим вариантом инвестирования эксперты видят диверсифицированный портфель из долевых и долговых ценных бумаг. Особое внимание заслуживают акции надежных компаний (”голубые фишки”) или тех, которые наращивают сейчас прибыли за счет обновления технологических мощностей (технологические компании и индустриальный сектор).
Не стоит вкладывать в высокодоходные и чувствительные к экономической ситуации краткосрочные “бросовые” бонды большую часть денежных средств. Специалисты предрекают повышение их доходности, но не на много. Поэтому для снижения рисков рекомендуется вкладывать в такие долговые бумаги максимум 5-10% имеющихся средств.
Относительно будущих перспектив мировой экономики многие эксперты расходятся во мнении. Одни прогнозируют повторную рецессию и еще более глубокий кризис всей мировой экономики. Другие убеждены в существенном проседании экономики США. Третьи твердят о серьезных проблемах в Китае, кризис в котором приведет к депрессии всех стран мира. Тем не менее, многие из аналитиков рекомендуют избегать вкладов в ценные бумаги, номинированные в долларах, и европейские акции, а рассматривать вклады в драгметаллы и недвижимость, а также в акции крупнейших мировых компаний.

Какие последствия вложения денег в экзотические валюты

krammari — Thu, 01 Dec 2011 19:03:46 +0000

Долгое время для отечественного инвестора и вкладчика единственной валютой, в которой можно было сохранить свои кровно нажитые деньги или даже нарастить свое богатство, был американский доллар. После введения евро в странах ЕС и становления этого объединения стран прекрасной альтернативой доллару стал евро. На фоне последних событий ослабления позиций, как США, так и стран еврозоны, практически все инвесторы начинают задумываться и о других валютах: швейцарском франке, японской иене и китайском юане.
Швейцарский франк, хоть и стал привязывать свой курс к евро, тем не менее, трейдеры и вкладчики оценивают его как валюту-убежище. Рекордные показатели роста Китая даже во время мирового финансово-экономического кризиса дают повод делать предположения, что именно эта страна в дальнейшем будут диктовать всему миру правила игры, как это делали США, Европа и Япония. Японская иена вообще в прошлом году поразила своим скачком после землетрясения, ведь обычно в условиях природных катаклизмов валюта всегда падает. Даже сейчас спрос на эту валюту подкрепляется данными о росте японского ВВП, которого не ожидал ни один аналитик.
В условиях сильнейшей волатильности и неопределенности с долларом и евро на валютном рынке вполне закономерно, что многие банки начали предлагать клиентам вклады в экзотичных валютах. Единственное, банки, чтобы обезопасить себя, предлагают такое кредитование по минимальным ставкам процента. Однако, такие вклады до сих пор достаточно экзотичны и доступны, главным образом, состоятельным вкладчикам. Это объясняется тем, что существуют определенные минимально допустимые размеры депозита.
Фунт стерлингов и швейцарский франк можно рассматривать, как валюты для сохранения своего капитала, защиты от валютных колебаний и инфляционных процессов, как считают эксперты. Если же цель вклада – нарастить капитал, то следует задуматься о китайском юане.
Если же инвестор обладает небольшими суммами средств, то единственно верным решением будет формирование валютной корзины, состоящей из национальной валюты, традиционной валюты и одной экзотической. В качестве традиционной можно выбрать доллар (около 30% всего депозита), так как пока он остается мировой валютой. А в качестве экзотичной можно выбрать юань, причем доля вклада в эту валюты должна составлять около 20%.
Также следует уяснить любому вкладчику, что доходность банковского вклада определяется двумя факторами: ставка процента и колебания курса валюты по отношению к основным валютам. В случае вложения в экзотические валюты банковский процент фактически не влияет на доходность депозита, ведь его ставка незначительна: 1-2%. Поэтому стоит смотреть на степень волатильности валюты и общий тренд. Так, швейцарский франк пока демонстрирует небольшое ослабление и ограничен в росте политикой ЦБ Швейцарии. Японская иена постоянно растет, что заставляет правительство проводить интервенции, то есть можно отметить, что японские власти будут стремится несколько опускать иену. Юань пока только крепнет.
Из этих же соображений лучше делать вклад в виде валютной корзины. Тем более, что сбережение денег только в экзотической валюте может даже оказаться невыгодным из-за больших потерь при обмене.